市场缩量等待信号：摩根大通策略转向，短期博弈核心看这里 📉
大家好，欢迎回到【视野环球财经】，我是 Ryno。现在是美东时间 3 月 25 日，周三晚上 7 点 35 分。
一天不见，甚是想念！昨天没做节目，市场走势也比较平稳，没有出什么大乱子。大家放心，我可没有请假去“砸盘”，咱们平稳过度，继续紧盯市场节奏。
市场概况：缩量盘整，都在等周末的“大消息” ⏳
今天的市场表现依旧平平，四大指数走出高开回落的行情。虽然罗素指数涨幅看上去不错，但请大家注意，今天的市场是缩量走势。
很明显，大家都在等消息，在等这个周末局势是否会出现实质性的变化。最近我讲个股比较少，是因为整个市场有点“无所事事”，缺乏确定性的逻辑，消息面一天能变 800 回。而金融市场最讨厌的，就是这种不确定性。
地缘政治：各说各话的“停火协议” ⚔️
关于局势，目前依旧是各说各话：
- 美国向伊朗提交了一份包含 15 点的和平停火协议；
- 伊朗明确表示不接受，并提出了自己的 5 点要求；
- 目前美国通过调解人传递信息，但双方的核心思路还是“我赢了，你投降”，这也意味着目前的框架下，实质性停火的难度很大。
关键点：如何判断局势是否升级？ 不要盯着新闻猜，看布伦特原油最直接！
- 如果油价回落至 90 美元下方，说明市场预期局势趋于缓和，股市有望获得提振；
- 如果油价继续大涨，甚至突破 120 美元，那说明预判局势升级，股市压力巨大；
- 如果油价横盘，那么股市大概率也将继续横盘。目前原油在 98 到 110 美元区间徘徊，就是典型的横盘震荡。
机构观点：摩根大通平仓看跌，转向中性 🏦
3 月初时，摩根大通曾战术性看跌至 6200 点附近，市场随后也确实跌破了 200 日均线。但从今天开始，他们的策略发生了改变：平仓了盈利的战术性看跌仓位，转向中性观点。
摩根大通认为，以下四种情况会导致局势升级及市场进一步下跌：
- 对能源基础设施（特别是沙特）的攻击；
- 美军踏上伊朗领土或强行开启霍尔木兹海峡；
- 攻击伊朗民用基础设施（如电站）；
- 攻击海水淡化设备。
除非出现上述升级，否则市场将进行横盘整理。若周末谈判没进展，市场可能继续回撤；若达成协议，则有望引发全线反弹。
深度解析：季节性规律与金融板块现状 📊
从历史数据看，3 月下旬到 4 月初常会出现一个低点，但 4 月份本身是标普 500 回报率较高的月份，平均涨幅达 1.3%，上涨概率约 63%。这意味着如果 3 月底真的出现低点，4 月份依然值得期待。
另外，金融板块目前处于极端超低配状态。高盛数据显示，其配置比例处于过去一年来的第 1 个百分位。这是因为私募信贷问题造成了极大困扰，机构目前非常谨慎。
个股追踪：科技巨头的博弈 💻
- AMD 与英特尔：今天大涨 7%，主要原因是 CPU 涨价的利好传闻。AMD 若能站稳 222 美元，上方 231-241 区间突破概率很高。
- 英伟达：走势依然偏弱，继续横盘等待基本面出清，重点关注大科技公司未来资本支出的变化。
- 特斯拉：处于 402-465（上沿）与 315-368（下沿）的震荡区。近期关于 SpaceX 可能启动 IPO 的传闻较多，虽然有争议，但若能成行，或将成为情绪催化剂。
- 微软：仍按原计划，等待强止跌形态或突破后加仓，目前无动作，软件板块受亚马逊新 AI 工具影响，整体命运多舛。
总结建议：目前的市场，去强行判断方向只会增加难度。学习机构策略，耐心等待“方向选择”即可。
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(风险提示：以上内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，入市需谨慎。)